英偉達未收購任何公司，卻在AI技術上投入了270億美元

Nvidia 已同意向 AI 新創公司 Poolside（以程式碼模型聞名）支付 60 億美元，以取得該公司為建構與訓練這些模型所開發的方法論。這是一項授權合約——非獨家授權，意味著 Poolside 可將相同權利提供給 Google、Amazon 或任何其他買家。除了這項授權，Nvidia 還將投資 10 億美元於 Poolside 剩餘的公司主體，以 120 億美元的投資前估值計算，並聘僱其約 115 名工程師與研究員中的 109 人。

Poolside 打造的核心技術名為「Model Factory」：一套專有的系統，透過「從程式碼執行中進行強化學習」來建構大型語言模型。與其依賴人類偏好評分進行訓練，這套系統會對數百萬項程式碼任務進行實際執行結果的比對，讓模型透過觀察真正有效的方法來自動校正。Poolside 以不到 70 名工程師的團隊應用此方法，產出了 Laguna S 2.1——一個擁有 1180 億參數的模型，在標準基準測試中表現勝過體量十倍於它的競爭對手，且能在個人開發者即可取得的硬體上完整運行，無須仰賴數據中心。

授權合約中的非獨家條款，正是改變其意義的關鍵細節。Nvidia 買到的不是食譜，而是使用它的權利。任何向 Poolside 接洽的競爭對手都能談成同樣的交易，而 Poolside 的三位共同創辦人——他們將留任於剩餘的公司——並未透露下一步打算做什麼。這 60 億美元將在明年底前分配給投資人，屆時剩餘公司主體的商業邏輯將變得不明確。

對於目前依賴 Poolside 的 Laguna 模型執行軟體工程任務的開發者而言，大多數技術團隊的離去引發了一個該公司尚未回答的實際問題：未來由誰來維護發展藍圖？模型仍然可用，但打造它們的工程師將為 Nvidia 工作。

這是 Nvidia 第三次透過一種迴避正式所有權的結構來獲取 AI 能力。該公司曾與晶片新創公司 Groq 達成 200 億美元的協議，以授權其推論技術並吸納其大部分工程團隊；另與硬體公司 Enfabrica 完成了規模約 9 億美元的類似安排。這三筆交易加總，Nvidia 已承諾投入約 270 億美元於 AI 能力，卻無需觸發合併審查、無需在資產負債表上認列商譽，也無需股東投票。與 Poolside 的交易，如同前兩項一樣，預計將在年底前完成。被吸納的工程師將投入 Nemotron——Nvidia 內部開發的開放權重模型系列，目標是頂尖的程式碼與推理基準。

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