輝達財報報捷讓東亞晶片業變成單一客戶的生意

全球晶片產業曾經靠數十家客戶分散風險。輝達最新一季營收超出預期、財測上修之後，這道平衡已經不存在。台灣、南韓與日本最先進的半導體產能，如今實際上圍繞一家美國公司的訂單簿在運轉。

輝達的財報超預期通常被視為季度事件，這一次不是。供應鏈內部把這次「超預期加上修」讀為一份遠期承諾：台積電最先進的CoWoS封裝產線、SK海力士的高頻寬記憶體產出、三星的HBM3E產能、東京威力科創的蝕刻設備——東亞晶圓製造網絡中每一個高階產能格，都按一份無從分散的訂單簿在規劃。

台積電為了追上輝達的CoWoS封裝需求，已經連續兩年擴產，產能仍在追趕。SK海力士單季歷史最佳，本質上來自單一客戶對高頻寬記憶體堆疊的胃納。三星正在加速讓自家HBM進入輝達的產品路線圖，因為若失敗，整個高頻寬記憶體領域就會拱手讓人。日本設備廠面對的是同一份預測。手機、汽車、工業客戶只能拿到剩下的產能格。