退休規劃入門：如何為未來的自己存錢

退休規劃，說穿了就是把錢交給一個陌生人。這個將來要靠你的積蓄過活的人，和你同名，也有你的銀行資料，除此之外卻幾乎沒有共同之處：身體不同、需求不同，或許住在不同城市，而且無法穿越時空寄錢回來，請你再多存一些。退休規劃入門，其實歸結為幾個決定：從今天的收入撥出一部分留給未來的自己，想清楚需要多少、錢要放在哪裡、何時開始，以及如何避免一路上被各種費用悄悄侵蝕。

這個問題的重要性，已經遠勝以往。如今，多數富裕國家的人退休後生活的時間，比祖父母那一代長得多；而為這段歲月籌措資金的責任，也逐漸從雇主和政府轉移到個人身上。父母那一代或許還能指望公司提供退休金，如今的員工卻更常拿到一個投資帳戶，以及一份基金選項清單。對許多家庭來說，帳戶裡的錢如何運用，是比買房更重大的財務決定；而這些決定往往是在幾乎察覺不到的日常中，一次又一次隨著薪資入帳慢慢做出來。

大多數制度會透過不同層次累積退休收入。世界銀行在1990年代中期發布的報告《Averting the Old Age Crisis》，讓「三支柱」的概念廣為人知。第一支柱是公共退休金，例如美國的 Social Security 或英國的國家退休金，通常由仍在工作的民眾透過薪資提撥供款。第二支柱是職場退休計畫。過去以確定給付制為主，按照薪資和服務年資承諾固定收入；如今則愈來愈多採用確定提撥制，例如美國的 401(k)、英國自動加入制度下的退休金帳戶，或澳洲的退休金制度。這類計畫最後能領到多少，取決於投入多少，以及資金如何增值。第三支柱則是個人儲蓄，包括個人退休帳戶、私人退休金計畫和一般投資。

規劃要從設定目標開始。理財顧問通常會談到「所得替代率」：停止領薪後，你需要多少比例的工作收入來維持生活。常見的經驗法則是約七至八成，因為退休後不必再通勤、不再繳薪資稅，也不需要繼續為退休儲蓄。前兩個支柱能涵蓋多少，則很大程度取決於你身處何地。經濟合作暨發展組織（OECD）的《Pensions at a Glance 2025》估計，對於完整工作一生的平均收入者，強制性退休制度可替代約63%的淨薪資；但各地差異甚大，愛爾蘭和立陶宛不到35%，奧地利、希臘、盧森堡、荷蘭、葡萄牙、西班牙和土耳其則達85%或更高。這個比例與你的目標之間的差距，就得靠個人儲蓄補足。

時間是最有力的工具，因為投資報酬本身也會繼續產生報酬；費用則是最不容易察覺的敵人。假設有人連續40年每月存下500美元，年平均報酬率為6%，最後約可累積到99.6萬美元，而本人投入的本金是24萬美元。若報酬率少一個百分點——大約相當於每年支付1%的管理費——資產總額就會縮水至約76.3萬美元。付出一樣的努力，最後卻少了將近四分之一。這些只是示例，並非任何保證，因為市場無法保證收益；但只要報酬率在合理範圍內，複利曲線所呈現的趨勢都不會改變。

雇主提撥，是個人理財中最接近免費資金的好處。美國常見的配對提撥方式是：員工每存入1美元，雇主再提撥50美分，最高以薪資的6%為限。因此，年薪5萬美元的員工若不參加計畫，每年就等於白白放棄1,500美元。稅務規則則是另一股助力。2026年，美國國稅局（IRS）允許美國民眾最多向 401(k) 存入24,500美元；50歲及以上者可額外存入8,000美元，60至63歲者則可額外存入11,250美元。個人退休帳戶（IRA）的存入上限為7,500美元，50歲以上的儲蓄者還可再多存1,100美元。

事後看來，最有力的推動因素並非財務，而是心理。布麗吉特·馬德里安（Brigitte Madrian）和丹尼斯·謝伊（Dennis Shea）在2001年發表於《Quarterly Journal of Economics》的研究，探討一家大型美國企業把 401(k) 從「自行選擇加入」改為「自動加入」後的情況：參與率大幅上升，年輕員工和低薪員工的增幅最大；不少新加入的儲蓄者，乾脆沿用公司替他們選好的提撥比例和基金。理查德·塞勒（Richard Thaler）與什洛莫·貝納茨（Shlomo Benartzi）接著設計了 Save More Tomorrow 計畫，鼓勵員工承諾把未來部分加薪存入退休金；參與者的儲蓄比例從收入的3.5%，一路升至第四次加薪時的13.6%。各國政府也陸續採用這個做法。英國自2012年起逐步推行自動加入制度，如今規定合資格收入至少提撥8%，其中雇主至少負擔3%。SECURE 2.0 Act 規定，美國多數新設的 401(k) 計畫必須自動為員工辦理加入；澳洲的強制退休金提撥率則於2025年7月提高至一般收入的12%。

投資配置會隨年齡而變。年輕的儲蓄者通常可以持有較多股票，雖然股價波動較大，但長期增長速度較快；接近退休的人則往往逐步轉向債券和現金。目標日期基金會自動調整這條配置路徑。這麼做是為了防範「報酬順序風險」：如果你停止工作那一年碰上市場崩跌，造成的損失會遠大於提早30年遇上同樣的崩跌，因為價格下跌之際，你還得賣出資產來支付生活開銷。

接下來是提領階段——這是最少人談起，往往也最棘手的一關。最廣為人知的參考準則是「4%法則」，由財務規劃師威廉·班根（William Bengen）於1994年提出：退休第一年提領積蓄的4%，此後按通膨調高金額；根據美國歷史市場資料，這樣的資金至少可支應30年。若有50萬美元的退休金，第一年便是提領2萬美元。班根在2025年出版的《A Richer Retirement》中，把這個比例提高至4.7%，也就是23,500美元，同時仍將它描述為用於規劃的最壞情境數字。公共退休金也帶來一項關於領取時機的選擇。在美國，1960年或之後出生的人，年滿67歲才達到 Social Security 的完整退休年齡；62歲開始領取，月給付終身減少30%，等到70歲才領，則每延後一年，給付便增加8%。通膨也從未停歇：若每年通膨率為3%，物價約23年就會翻倍，差不多就是一段退休生活的長度。

這一切並不需要先打開試算表才能開始。Netflix 紀錄片《Get Smart with Money》正是以此為出發點，由史蒂芬妮·索赫蒂（Stephanie Soechtig）執導，跟拍理財教練如何為一般民眾提供儲蓄與投資建議：多數理想的財務成果，都來自少數幾個及早做出、之後便持續維持的決定。加入職場退休計畫、領滿雇主配對提撥、每次加薪都提高儲蓄比例、控制費用，並選擇一種即使遇上糟糕的一年也能安心持有的基金配置。

70歲的那個陌生人無法談判、無法遊說，也不能要求加薪。他唯一能發出的聲音，就是你這個月設定、之後卻忘了調低的提撥比例。

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