LIV高爾夫放棄LIV 2.0走向清算，最大債權人為沙烏地主權基金

LIV Golf 的結局，和多數經營失敗的公司一樣：走進法庭，由律師把剩下的資產分配給債權人。其中最大的債權人，正是創立這個聯賽、後來又決定停止注資的沙烏地主權基金。告別聲明略過了這一點。當初催生 LIV 的資金，如今握有對其殘餘資產最大的債權。

該聯賽的律師在新澤西州的破產法院表示，讓新投資人接手、重新推出巡迴賽的計畫已告吹。取而代之的，依他的說法，是「價值最大化」的收尾方案，也就是出售能賣的資產，並盡可能把款項返還債權人。聯賽執行長則把整個計畫稱為「一生中最精彩的一輪」。法庭紀錄呈現的氣氛，卻冷峻得多。

Gibson Dunn 合夥人馬修・威廉斯（Matthew Williams）週四向法官麥可・B・卡普蘭（Michael B. Kaplan）表示，債務人「最終未能促成關鍵各方達成全面共識，無法支持財務上可行的 LIV 2.0 聯賽」。他說，各方因此「轉向以價值最大化為目標，逐步結束業務」。Front Office Sports 記錄，這場聆訊只進行了 13 分鐘。據 ESPN 報導，威廉斯表示，直到當天早上才作出這項決定。LIV 計劃在週一前提交第 11 章重整計畫及收尾程序的披露聲明。

資產負債表揭示了聲明沒有說出的故事。LIV 在 2022 年成立後，沙烏地阿拉伯的 Public Investment Fund（PIF）向其投入超過 50 億美元，以保證合約、合約金額超過 1 億美元，以及總獎金達 3,000 萬美元的賽事，從 PGA Tour 挖來喬恩・拉姆（Jon Rahm）、布萊森・德尚博（Bryson DeChambeau）和達斯汀・強森（Dustin Johnson）。LIV 於 9 月 8 日申請第 11 章破產保護時，申報資產介乎 1 億至 5 億美元，負債則介乎 5 億至 10 億美元。即使按資產估值上限計算，帳面資產也只有該基金投入金額的十分之一。DP World Tour 執行長蓋伊・金寧斯（Guy Kinnings）接受《The Scotsman》訪問時，提到的支出金額更高：「據我們所知，超過 70 億美元。」

直接導火線是 BC Partners Credit。這家倫敦公司原本已安排接替該基金，成為 LIV 的主要融資方，提供價值超過 3 億美元的融資方案；《Financial Times》週三報導，該公司已退出。LIV 自身聲明指出，由於各方無法就「若干未決條款」達成協議，重整支持協議（Restructuring Support Agreement）已告終止。BC Partners 表示，對於「各利益相關方未能達成彼此都能接受的條款」，他們感到失望。

相關報導也讓官方說法更顯複雜。大多數報導都把崩盤歸因於球員倒戈，球員離去確有其事：拉姆、塞吉歐・賈西亞（Sergio Garcia）、泰瑞爾・哈頓（Tyrrell Hatton）、路易斯・烏修仁（Louis Oosthuizen）、伊恩・波特（Ian Poulter）和李・韋斯特伍德（Lee Westwood）都表示不會續留，公開支持新賽制的球員則寥寥可數，其中包括布蘭登・斯蒂爾（Brendan Steele）和卡麥隆・特林加利（Cameron Tringale）。然而，ESPN 引述消息人士報導，LIV 已取得約 30 名球員承諾，達到關鍵規模，另有 10 人仍在考慮；BC Partners 則是在與球員的談判拖延後退出。威廉斯在法庭上也用了相近的說法：各方未能「在所需時限內」取得必要的財務支持和球員支持。一個多年來靠保證金挖角明星的聯賽，最後卻沒能及時與手上剩下的球員談妥條件，未能留住貸款方。

基金在 4 月宣布不會在本賽季結束後繼續資助 LIV，並不代表它的影響力就此結束。Front Office Sports 報導，身為最大債權人的 PIF 掌控了破產程序；威廉斯也在談判最後幾週，把 PIF 與 BC Partners、球員及債權人委員會一併列為相關各方。決定收尾的債權人委員會表示，若情況有變，「可以、也會重新檢視這項決定」；LIV 則稱仍願意考慮第三方提出的收購方案。不過時程緊迫：債權人委員會將於 11 月 20 日開會，卡普蘭則在 11 月 24 日再度主持聆訊。讓救援方案告吹的期限，如今也主導著收尾進程。

對球員而言，後果立即浮現。Sky Sports 報導，PGA Tour 表示，回歸的 LIV 球員將從自己最後一場賽事起停賽一年；他們最後一次參賽是在 8 月。這使 DP World Tour 成為最近的選項，符合資格的球員須在 11 月中旬前申請會員資格。拉姆、哈頓和賈西亞已表示會到那裡參賽。全力支持重啟計畫的德尚博，DP World Tour 會員資格選擇權還剩一年。曾贏得大滿貫賽事的卡麥隆・史密斯（Cameron Smith）和達斯汀・強森，則完全沒有這條路可走。

LIV Golf 最後一位冠軍是麥可・拉薩索（Michael La Sasso），他在 8 月贏得印第安納波利斯的最後一場賽事。上週，他未能通過歐洲巡迴賽資格學校的第二階段。超過 50 億美元買來一個聯賽，如今它的最後一位冠軍正試著循一般途徑爭取巡迴賽參賽資格，卻還沒能如願。

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