台積電利潤大漲77%創歷史紀錄，AI晶片需求耗盡工廠產能

全球最重要的晶圓廠產能滿載，而它剛剛公布了史上最高的單季營收。

台灣積體電路製造公司（台積電）——這家為輝達（Nvidia）、蘋果（Apple）、超微（AMD）以及幾乎所有推動人工智慧基礎建設的公司代工晶片的晶圓代工廠——在截至6月30日的三個月內營收達402億美元，年增36%，創下台積電35年歷史中以來的任何季度新高。淨利潤飆升77.4%至新台幣7,065.6億元，毛利率達到67.7%。台積電將全年營收成長預測上調至略高於40%。

財報電話會議中有一項數據比頭條數字更值得關注：台積電的CoWoS先進封裝——這項以輝達H100與B200硬體所需的密度堆疊AI加速晶片的特殊製程——產能已滿載至2026年底。今年內已無法再分配任何新產能。正在建設AI基礎設施的公司們，正在爭奪一項有限的實體資源，而台積電掌握了其中大部分。

這項限制的影響遠不止於季度財報。它為超大規模雲端業者擴建其AI產品所需資料中心的速度設下了硬天花板，也將定價權集中在一座位於單一島嶼上的單一晶圓廠手中。資本支出預測已上調至全年187.5億至200億美元——這是台積電正在進行的產能擴張競賽，但需要數年而非數季才能追得上。

這份財報證實了AI投資論點迄今為止假設但尚未在如此規模下得到驗證的事實：需求是真實的、持久的，並且目前正超越現代製造史上最先進供應鏈所能生產的上限。台積電的高效能運算部門——幾乎完全由AI晶片驅動——如今已超越智慧型手機，首次成為公司最大的營收類別。

懷疑論者有一個值得追蹤的觀點。台積電的業績是否持久，取決於下單的超大規模雲端業者的資本支出承諾。微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）、谷歌（Google）與Meta今年總計承諾投入超過3,000億美元的AI基礎設施投資；若其中任何一項承諾放緩或逆轉，台積電的超高毛利率將面臨壓力。該公司的預測也依賴於2奈米製程良率持續按計畫改善——這項商業量產仍處於起步階段。

地緣政治背景並未因強勁的季度而改變。台積電在全球最具爭議的主權爭端之一的中心地帶，運作著全球最關鍵的半導體節點。美國已根據《晶片法案》（CHIPS Act）承諾投入500億美元，將台積電的製造產能帶到美國本土，但其鳳凰城工廠在尖端製程能力上仍落後於新竹與台南多年。

台積電的下一次財報發布預計在2026年10月。

標籤: 半導體, 台灣, AI基礎設施, AI晶片, 台積電, 英偉達 (Nvidia)