IMF上調全球經濟成長預測至3.1%，但95%的成長只來自32個國家

國際貨幣基金組織（IMF）上調了全球經濟成長預測，而幾乎所有改善都可歸因於同一個來源：企業大舉投入人工智慧的資金。若把目光從這個亮眼數字移開，基金組織最新發布的《世界經濟展望》呈現的，卻是一小群國家持續拉開差距，與此同時，愈來愈多其他國家的經濟預測遭到下修。

對一般家庭而言，這種分化比全球平均數字更切身。生產晶片、伺服器和資料中心，或為這些產品供應零組件的國家，正收穫經濟成長；不在這條供應鏈上的能源進口國，承受的則是油價衝擊。IMF預期，物價漲幅將在更長時間內高於央行所樂見的水準。對於身處人工智慧供應鏈之外的國家、也無從參與其中的勞工來說，這波成長上修可能永遠不會反映在薪資上。

IMF目前預測，今年全球經濟將成長3.1%，高於7月預估的3.0%，但仍低於去年的3.5%；明年則維持在3.4%。在這個數字背後，如今僅有32個經濟體貢獻全球95%的經濟成長，春季預測時還有54個。此後，IMF已下修其涵蓋的47%經濟體的展望，其中許多是缺乏人工智慧硬體立足點的能源進口國。報告指出，單是美國和中國，就占晶片及其他人工智慧設備淨進口需求的四分之三以上。

各國的經濟表現，正隨著資金流向而分化。美國今年和明年的成長率均維持在2.3%。中國下滑至4.5%，印度則上調至7.0%，仍是成長最快的大型經濟體。歐元區成長率從0.9%升至1.1%，IMF將此歸功於德國、義大利和西班牙展現韌性。新興市場與發展中經濟體的成長率，則從去年的4.5%放緩至3.7%；墨西哥、南韓、馬來西亞和泰國等硬體供應國，則受惠於人工智慧相關訂單。由於荷莫茲海峽航運受阻，中東與中亞地區預計今年將陷入萎縮。

對其他國家和家庭而言，物價才是這份展望真正落到日常生活的地方。IMF預測，今年全球通膨率為4.7%，明年也僅降至4.1%；該機構假設今年油價平均每桶96美元、明年每桶87美元，高於三個月前預估的89美元和78美元。昂貴燃料會推高交通、食品和暖氣費用；通膨居高不下，也讓央行較難調降利率，而房貸與信用卡成本正是由利率所牽動。

這份預測也建立在一些可能無法成真的假設之上。基準情境假設荷莫茲海峽將於2027年3月前重新開放，人工智慧需求也會平緩降溫。若油價在2027年第一季期間維持每桶130美元，明年經濟成長將減少0.5個百分點，通膨率則會升至5.2%。若市場大幅重新評估人工智慧的獲利前景，導致投資與資產價格同步下跌，全球產出到2028年將低1.1%，美國產出則會低1.8%。從動用儲備到改換供應商，先前緩和油價衝擊的各種緩衝措施也逐漸失去作用。基金組織副研究主任佩蒂亞·科埃娃·布魯克斯（Petya Koeva Brooks）告訴路透社，若沒有這些緩衝，今年的經濟成長率將降至2.5%。

勞工與各國政府則站在另一端。總裁克里斯塔利娜·喬治艾娃（Kristalina Georgieva）形容人工智慧對就業的影響是「緩慢移動的海嘯，但終究仍是海嘯」；她預計，全球約40%的工作長期而言將受到人工智慧輔助、工作層級下移，或遭到取代。她敦促各國政府趁借貸成本高企時削減債務。曾任英格蘭銀行利率決策官員、並於8月出任IMF首席經濟學家的西爾瓦娜·滕雷羅（Silvana Tenreyro），在首次發布展望時向記者直言：「經濟展望極不均衡。」

這些預測為在曼谷舉行的IMF與世界銀行年會揭開序幕，年會將持續至10月18日。完整報告於10月13日發布，標題為《Resilience under Strain, Urgent Choices》；基金組織通常會在1月更新時修訂預測數字。

對接上人工智慧供應鏈的經濟體而言，這波熱潮已反映在經濟預測中。至於其他地方，家庭最先感受到的，將是每桶96美元的油價。

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