Rentokil新任董事長押注25萬美元，力挺美國病蟲害防治業務轉型

Rentokil Initial新任董事長拿出家族資金買進公司股票，時機點也說明了一切：就在這家病蟲害防治集團向投資人表示，陷入困境的美國業務終於開始好轉的同一天，她買進了股票。董事買股只是小小的舉動；但一位才上任幾週的董事長，在她首次以這個身分出席業績說明的當天買進股票，等於公開表態看好復甦，儘管這場復甦距離完成還很遠。

Rentokil就是那家派出紅白色廂型車的公司：餐廳倉庫發現鼠糞，或屋主在露台地板上發現白蟻時，往往就會看到它的車。如今，公司大部分營收來自北美；當初收購Terminix，原本是要讓它成為美國病蟲害防治業界的龍頭，結果帶來的卻是客戶流失、獲利預警，以及維權股東施加的壓力。如今，掌管董事會的人在這種處境下買進股票，傳達給投資人的訊息是：跌勢已經結束。但這並不能證明情況真的如此。

買進股票的是特蕾絲·埃斯珀迪（Thérèse Esperdy）。她接替理查德·索羅蒙斯（Richard Solomons）出任董事長，目前仍擔任Imperial Brands董事長。根據公司申報資料，與她關係密切的信託以每股22.91美元買進10,881股美國存託股，總值約24.9萬美元。每股美國存託股代表五股在倫敦上市的Rentokil普通股。《金融時報》在「董事交易」專欄報導了這筆交易。

她買進股票所看好的，是美國業務引擎正在重新運轉，只是速度緩慢。北美地區貢獻集團11.8億美元營收，約占季度總營收18.9億美元的六成。核心病蟲害防治服務的有機成長率為2.4%；合約營收成長3.1%，高於前一季的2.3%。住宅業務的潛在客戶線索——也就是為整套營運帶來業務的家庭客戶來電——9月仍在減少，但減幅約為1%，比7、8月的情況好轉。當地客戶留存率小幅升至81.1%，公司發布業績更新的當天，股價也大幅上漲。

執行長麥克·達菲（Mike Duffy）的改革方案，著眼於服務電話兩端的人。Rentokil正把美國住宅與商業業務拆分，由不同主管負責；公司已在亞特蘭大啟動試行計畫，打算排除客戶註冊、接受服務及付款流程中的約150個阻礙，並要求客服中心更快回應潛在客戶。技術人員也是整體計畫的一環：北美員工留任率升至82.8%。在這個行業，員工離職時往往也會帶走自己負責路線上的客戶，因此這項數字格外重要。

不過，數字顯示業務仍有落差。美國病蟲害防治服務的有機成長率不到國際病蟲害防治業務5.7%的一半；潛在客戶線索即使減少速度放緩，仍然在減少。用來支應美國投資的成本節省，將來自採購、將業務移往海外，以及國際業務外包，這意味著美國復甦的部分成本，可能由其他地區的職位與合約來承擔。獲利指引只是重申，並未上調。財務長保羅·埃奇克利夫-約翰遜（Paul Edgecliffe-Johnson）則因家人健康因素退休。相較於2億美元的庫藏股回購計畫，這筆25萬美元的買進是個訊號，而非資金來源。

對英國讀者而言，情況好壞參半：英國核心病蟲害防治業務成長9.2%，但房市疲弱，房產服務與石棉清除部門因此受到影響。

這筆股票由該信託於10月22日買進，當天正是公司發布第三季業績更新的日子。埃斯珀迪於9月1日接任Rentokil董事長，並將於12月1日把Imperial Brands董事長一職交給約翰·里什頓（John Rishton）。埃奇克利夫-約翰遜將於1月31日卸下董事職務；由Goldman Sachs International負責執行的庫藏股回購計畫，必須在2027年2月24日前完成，以趕上全年業績公布。屆時的結果將顯示，美國家庭來電量在9月下滑後，究竟已轉為成長，還是只是跌幅縮小。

標籤: insider buying, Mike Duffy, pest control, Rentokil Initial, Terminix, Thérèse Esperdy