台積電受惠 AI 晶片，獲利大增 69%；平價手機面臨壓力

為Apple iPhone 和 Nvidia AI 加速器製造晶片的台灣企業台積電，剛公布公司史上獲利最高的一季，也是連續第六季創下紀錄。執行長魏哲家（C.C. Wei）告訴分析師，AI 晶片的需求「仍遠遠超過我們目前的供應能力」。

這種供需落差，影響的不只是持有台積電股票的人。當全球最先進的晶圓廠接到的 AI 訂單多到無法全數交貨，所有採用相同矽晶片的其他產品，就得爭搶剩下的產能。魏哲家表示，消費性產品和價格敏感型市場「正受到挑戰」，原因是零組件價格上漲；台積電在規劃未來時也會保持「審慎」。平價手機和各類小型電子產品，只能排在隊伍後段。

台積電淨利年增 68.7%，達新台幣 7,630 億元，約合 240 億美元；營收則為 467 億美元。營收組成也清楚呈現資金流向的變化。涵蓋 AI 加速器和資料中心處理器的高效能運算，貢獻台積電 68% 的營收，較前一季成長 22%。曾是公司核心業務的智慧型手機，佔營收 21%，成長 10%。採用 3 奈米製程的晶片佔晶圓營收三分之一，而最新的 2 奈米製程已佔 8%。

這項紀錄也伴隨著投資人留意到的成本壓力。毛利率較前一季下滑 1.3 個百分點，降至 66.4%；財務長黃仁昭（Wendell Huang）將此歸因於 2 奈米量產初期的高昂成本。本季毛利率展望為 65% 至 67%；黃仁昭表示，未來幾年海外晶圓廠對毛利率的稀釋幅度，可能擴大至 3 至 4 個百分點。根據 investingLive 報導，台積電公布業績後，美國掛牌股票下跌；此前台北股價今年已上漲 63%。

資本支出則是另一項壓力來源。台積電重申今年資本預算為 600 億至 640 億美元，並表示未來三年的投資將比過去三年「顯著增加更多」。黃仁昭承認設備價格正在上漲，但認為營收增速仍應高於資本支出。這項預期仰賴一小群 AI 買家持續以目前的速度支出，但管理層沒有點名任何一家客戶。魏哲家的說法則相當審慎：「台積電的獲利沒有上限，但也不會一夜之間大幅躍升。」

台積電的擴張已不再只是台灣的故事。亞利桑那州第二座晶圓廠已完工，設備正陸續進駐；日本第二座廠將生產 3 奈米晶片；公司目前在全球近 20 座晶圓廠正處於建設或規劃進程中，其中 13 座位於台灣。魏哲家表示，美國製晶圓的定價與台灣製晶圓不同，但沒有公布具體數字，也未證實調漲價格的相關報導。對歐洲、印度或拉丁美洲的手機品牌、汽車製造商和 PC 廠商來說，實際問題與其說是晶片在哪裡生產，不如說是在 AI 訂單獲得滿足後，還剩下多少產能。

台積電目前預期全年美元營收將成長約 44%。公司預估第四季營收介於 523 億至 543 億美元，以區間中點計算，較第三季成長 14%；毛利率則為 65% 至 67%，預估匯率為 1 美元兌新台幣 31.8 元。2 奈米家族製程的產能預計在 2027 年增加至兩倍以上，而亞利桑那州第二座晶圓廠預定於當年第三季開始量產，進度略早於原訂計畫。

魏哲家在電話會議上用一句話概括台積電的策略：「我們絕不打算把桌上的機會留給別人。」至於 AI 晶片以外的所有產品，從中階手機到平價小型電子產品，如今都只能分到剩下的產能。

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